Conseil en investissement financier

Investir dans le non coté
avec cohérence

Une approche sélective du non coté, au service d’investisseurs qui privilégient la qualité à la dispersion.

Notre histoire

Construire dans
la durée

Issu de la banque d’affaires et de la banque privée, Rafaël Faris-Crespo s’est progressivement spécialisé dans le conseil en investissement financier, avec une conviction simple : les marchés privés exigent à la fois expérience, discipline d’exécution et indépendance de jugement.

Il fonde Spades en 2018 pour accompagner une quinzaine de clients, principalement des single family offices et des investisseurs institutionnels, dans la définition, la sélection et le suivi de leurs investissements non cotés, aux côtés d’une équipe d’operating partners de premier plan.

Spades s’est construit autour d’un principe clair : une indépendance capitalistique totale, au service d’un conseil exigeant, discret et aligné avec les intérêts de ses clients. Cette pratique s’est nourrie au fil des années d’une expérience couvrant plus d’un milliard d’euros de transactions, avec la même exigence de sélection, de structuration et de suivi.

100%
Indépendant capitalistique
Non coté
Spécialiste

Sur le long terme, il est bien plus important de rester investi que de chercher à viser le bon moment.

— Larry Fink
Nos expertises

Spécialiste des actifs alternatifs

01

Private Equity

Sélection et due diligence de fonds de capital-investissement. Accès à des gérants de premier plan sur l’ensemble des stratégies : small cap, mid cap, large cap, LBO et growth. Spades accompagne également ses clients dans le suivi des investissements, la mise en place des structurations et la négociation de side letters.

02

Private Debt

Analyse et recommandation de stratégies de dette privée offrant un couple rendement-risque attractif. Intervention sur les principaux segments : dette senior, unitranche et mezzanine, à travers des fonds ou des club deals, selon les objectifs poursuivis.

03

Co-investissement

Identification, analyse et structuration d’opportunités de co-investissement direct aux côtés de gérants de premier plan, dans une logique de sélectivité, d’alignement et de maîtrise de l’exécution.

04

Structuration de Club Deals

Montage et coordination de club deals sur mesure, réunissant un cercle restreint d’investisseurs autour d’opportunités ciblées. Cette expertise couvre également certaines opérations immobilières sous approche Private Equity, lorsque la structuration et le potentiel de création de valeur le justifient.

05

Infrastructures

Conseil en allocation sur les fonds d’infrastructures : transport, énergie, digital, logistique, transition écologique. Une classe d’actifs qui apporte de la stabilité à un portefeuille de Private Equity, tout en renforçant sa résilience.

06

Secondaire

Sélection de fonds secondaires et accompagnement dans la cession de portefeuilles. Spades conseille ses clients tant dans l’investissement secondaire que dans l’analyse, l’organisation et l’exécution de processus de liquidité.

Quelques réalisations

Un track record
qui nous définit

2023–2026
Paris

Lancement et structuration d’une société de gestion

Mise en place d’une SGP spécialisée dans l’alternatif représentant 400M€ d’actifs sous gestion : structuration de l’offre, sélection de fonds et construction d’une poche de co-investissements.

SGP
2025–2026

Portefeuille de buyout pour un single family office

Définition de la stratégie, sélection des gérants, calibration des engagements et suivi du portefeuille dans une logique de diversification par millésime, segment et géographie.

Private Equity
2023
Mykonos

Club deal immobilier à Mykonos

Montage d’un club deal autour d’un palace 5 étoiles à Mykonos, réunissant un cercle restreint d’investisseurs autour d’une opportunité différenciante.

PE Immobilier
2022

GP stake dans une société de Private Equity

Conseil sur une opération de GP stake dans une société de PE représentant 1,5Md€ d’actifs sous gestion.

GP Stake
2020
Data center

Développement d’un data center hyperscaler

Participation à la structuration d’un projet de data center hyperscaler, illustrant l’intérêt stratégique des infrastructures digitales dans une allocation de long terme.

Infra
Depuis 2018

Déploiement récurrent en PE, Infrastructure et Dette privée

Accompagnement continu dans le déploiement d’allocations sur les marchés privés, avec une attention constante portée à la cohérence d’ensemble, au rythme d’investissement et à la qualité des partenaires.

Multi-stratégie
Notre signature

Derrière le deck

Au-delà de l’analyse formelle, notre valeur se construit sur le terrain : rencontres répétées avec les équipes de gestion, reference calls approfondis, échanges confidentiels avec nos pairs de l’industrie. Plus d’une centaine d’opérations et d’investissements nous ont appris que la qualité d’un investissement se lit rarement dans un deck — elle se vérifie dans la cohérence des discours, la solidité des équipes et la réputation construite au fil des cycles.

I

Due diligence humaine

Rencontres avec les équipes de gestion, reference calls auprès d’anciens investisseurs, échanges confidentiels avec nos pairs. Comprendre qui sont réellement les femmes et les hommes derrière un fonds, leur parcours, leur constance et leur capacité à traverser les cycles.

II

Anticipation des frictions

Repérer en amont les pièges de structuration, les écueils juridiques et fiscaux, les zones grises d’une documentation. Éviter les erreurs avant qu’elles ne deviennent des coûts — dans la négociation de side letters comme dans le montage d’opérations complexes.

III

Intelligence de place

Un réseau construit au fil des années auprès des GPs, des LPs et de l’écosystème connexe (avocats, dépositaires, banquiers…). Une connaissance fine de ce tissu qui permet de croiser les signaux, valider les intuitions et identifier les vraies opportunités avant le marché.

Témoignages

La confiance de nos clients

Spades nous accompagne avec un niveau rare d’indépendance, de rigueur et de constance dans l’exécution.

Directeur — Single Family Office

La qualité de sélection, la compréhension des structures et la fluidité du dialogue font une réelle différence.

L. B. — Investisseur institutionnel

Une approche discrète, structurée et très alignée avec les intérêts de long terme de nos équipes.

T. D. — Directeur de Fonds d’investissement
Notre philosophie

Les piliers de notre engagement

I

Indépendance

Aucun actionnaire financier, aucun distributeur dédié. Spades exerce son métier avec une indépendance capitalistique totale, condition essentielle d’un conseil libre, exigeant et pleinement aligné avec les intérêts de ses clients.

II

Sur mesure

Une approche cousue main, adaptée à chaque configuration d’investissement. Spades intervient avec souplesse, comme CIO externalisé ou en complément d’équipes internes, selon les besoins et le degré d’autonomie recherché.

III

Expertise

Une connaissance approfondie des marchés non cotés, construite par des années de pratique et de due diligence. Chaque recommandation repose sur une lecture fine des gérants, des structures, des cycles et des enjeux d’exécution.

IV

Confidentialité

La discrétion est au cœur du métier. La confiance des clients repose sur une exigence absolue de confidentialité, dans le traitement des situations, des patrimoines et des décisions d’investissement.

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Adresse28 Cours Albert 1er, 75008 Paris
Emailinfo@spadesadvisory.com
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